Дебют года
«Золотое Яблоко»
ЦФА Золотого Яблока
«Золотое Яблоко» (ООО «Екатеринбург Яблоко») стало первым представителем отрасли бьюти-ритейла на рынке цифровых финансовых активов, успешно разместив выпуск ЦФА на платформе А-Токен Альфа-Банка. Дебютный выпуск был полностью раскуплен за 2,5 часа, что подтвердило высокий интерес инвесторов к новому эмитенту и его продукту, а также показало значительную вовлеченность женской аудитории: более половины инвесторов составили женщины. Маркетинговая кампания в поддержку размещения охватила аудиторию более 3 млн человек.
Успешность дебюта была дополнительно подтверждена последующим выпуском, проведенным летом 2026 года, который также получил высокий отклик со стороны инвесторов.
Атомайз
выпуск ВБ в на платформе ЦФА в Т банке.
В мае 2026 года физические клиенты Т приобрели долговой ЦФА от ВБ на общую сумму 27 млрд рублей. Для ВБ это первые опыт работы с ЦФА который на старте показал возможность в крайне сжатые сроки привлекать такие объемы средств. На рынке ЦФА это кандидат на крупнейшее привлечение средств у физических лиц несмотря на отсутствие рейтинга.
УК Содружество
29 октября 2025 г. группа компаний Содружество в числе одних из первых публичных компаний на аграрном рынке РФ дебютировала в размещении ЦФА: на платформе Альфа банка (эмитент — предприятие группы ООО Торговый дом «Содружество») был размещен выпуск ЦФА в объеме 100 млн.руб.
Публичное решение — № SODR-1-DTPB-042026-00001.
Выкуп выпуска состоялся в полном объеме в течение 4 минут после анонса.
Параметры достигнутой ставки (КС+2,3%) — на тот момент были существенно ниже даже ставок по облигациям у эмитентов с существенно более высокими рейтингами (ААА и выше).
Параметры выпуска: срок — 6 мес.; валюта — рубли; класс — долговые смарт-контракты; ставка — КС+2,3%, плавающая.
Особенность выпуска была в том, что его размещение было учтено аналитиками рейтинговых агентств АКРА и Эксперт РА при присвоении кредитных рейтингов Группе компаний еще до момента получения инвест. класса (по сути, данный выпуск был трактован аналитиками как полноценная понятийная альтернатива облигационным выпускам).
Более того, выпуск данного продукта понятийно трактовался как присвоение инвест.класса банками-партнерами, что позволило сразу после выпуска снизить ставки оборотного кредитования Компании (в ожидании последующего выпуска облигаций).
Платформа Токеон
Суть проекта
Платформа Токеон (входит в группу ПСБ) предоставила технологическую инфраструктуру для первого в России благотворительного выпуска ЦФА, направленного на поддержку участников специальной военной операции (СВО) и членов их семей, а также восстановление экономики и жизнедеятельности населения в Старобешевском муниципальном округе ДНР и Курской области. Эмитентом ЦФА «Содействие-1» выступила зарегистрированная в Бурятии АНО «Содействие».
Новый сценарий использования ЦФА
Проект расширил привычные границы применения цифровых финансовых активов: ЦФА выступили не инвестиционным инструментом, а технологическим механизмом благотворительности. Стоимость одного актива составила 100 рублей, а выплата при погашении – символические 0,01 рубля. Благодаря низкому порогу входа принять участие в проекте смогли и юридические, и физические лица со всей страны.
Глава Республики Бурятия Алексей Цыденов подчеркнул, что это простой механизм, который позволяет каждому внести посильный вклад в помощь участникам СВО, их семьям, а также в восстановление мирной жизни на пострадавших территориях.
Значение для рынка и общества
«Содействие-1» продемонстрировал, что технологии ЦФА способны решать не только инвестиционные, но и социально значимые задачи. Проект объединил возможности финансовых технологий, бизнеса, государственных институтов и благотворительной организации для поддержки людей и территорий, которым необходима помощь. Для отечественного рынка это важный пример ответственного применения финансовых инноваций и расширения практических сценариев использования ЦФА в интересах всего российского общества.
Подробнее здесь:
За вклад в развитие рынка ЦФА
Денис Додон
Денис Додон — Директор по инновациям Альфа-Банка. Создатель платформы А-Токен и один из первых участников рынка ЦФА.
В декабре 2025 года возглавил Комитет по развитию рынка цифровых прав Ассоциации банков России. Активно продвигает интересы участников рынка ЦФА на публичной арене: конференциях, совещаниях Банка России и Министерства Финансов РФ.
Вайлдберриз
В 2026 году Группа РВБ реализовала комплексную стратегию развития рынка ЦФА по трем направлениям: масштабирование корпоративных размещений, расширение аудитории инвесторов и открытие рынка для нового класса эмитентов — малого и среднего бизнеса.
1. Новый масштаб корпоративных размещений ЦФА.
В мае 2026 года РВБ вернулась на рынок ЦФА и за несколько недель стала одним из крупнейших корпоративных эмитентов. После дебютного выпуска на 1 млрд рублей на платформе «ЦФА Хаб» на «Атомайз» была размещена серия ЦФА объемом более 16 млрд рублей — крупнейшая по совокупному объему публичных выпусков среди корпоративных эмитентов.
РВБ продемонстрировала рынку, что ЦФА могут быть не нишевым продуктом, а полноценным инструментом фондирования крупнейших компаний наряду с банковским кредитованием и облигациями, сформировав новый ориентир масштаба и скорости размещений.
2. Создание массового канала доступа к ЦФА.
30 июня 2026 года РВБ запустила в ограниченном режиме собственную «Витрину ЦФА», интегрированную в приложение Вайлдберриз.
Проект предусматривает возможность инвестирования непосредственно через приложение маркетплейса. После масштабирования потенциальный охват сервиса составит около 80 млн пользователей Вайлдберриз. Таким образом, РВБ создает принципиально новый для российского рынка канал дистрибуции ЦФА, способный вывести рынок ЦФА на новый уровень развития.
3. Открытие рынка ЦФА для малого и среднего бизнеса.
17 августа 2026 года на платформе «ЦФА Хаб» состоялись первые закрытые пилотные выпуски ЦФА селлерами Вайлдберриз общим объемом 24 млн рублей. Инвестором выступил ВБ Банк.
Проект открывает следующий этап развития рынка — использование ЦФА как масштабируемого инструмента привлечения капитала предприятиями малого и среднего бизнеса, тогда как сегодня рынок преимущественно представлен крупнейшими корпоративными заемщиками.
Инновация года в области ЦФА
Альфа-Банк
Первые Лесные ЦФА, эмитент — Сохрани Лес
Лесные ЦФА — это инновационный пример токенизации проекта с реальным экологическим и социальным эффектом. Сделка показывает, что ЦФА могут использоваться не только для привлечения капитала, но и для вовлечения инвесторов в инициативы, связанные с благотворительностью и заботой об окружающей среде. Так, инвесторы получили возможность физически принять участие в высадке деревьев, а также различные бонусы в виде бесплатного трансфера и проживания в отеле.
Проект расширяет представление рынка о возможностях ЦФА и открывает новое направление для развития продуктовых решений на стыке финансовых технологий, устойчивого развития и социальной ответственности.
Кейс демонстрирует практическое применение ЦФА за пределами классических финансовых инструментов и является одним из наиболее приближенных к будущим сделкам с утилитарными цифровыми правами, где цифровой инструмент связан с правом на получение конкретного физического актива.
Атомайз
Буст выпуска
Выпуск признается состоявшимся в момент появления заявок на участие в сумме максимально допустимого значения. Не дожидаясь даты окончания сбора средств все заявки автоматически исполняют. Инвесторы получают токены по которым начинает начислять доход, Эмитент – средства.
Роллинг выпуска ЦФА
На платформе реализована возможность подачи заявки на участие в первичной эмиссии токенов за счет средств от погашения других токенов. Таким образом у эмитентам появилась возможность использовать механизм роллинга займа без дополнительных средств с корректировкой ставок с учетом текущей рыночной ситуации. Для инвестора возможность заранее подать заявку обеспеченную имеющимся токеном а не новыми денежными средствами.
Платформа Токеон
Суть проекта.
Платформа Токеон совместно с АО «Венчурная компания Якутия», входящим в Корпорацию развития Республики Саха (Якутия), провела пилотное тестирование технологии выпуска цифровых финансовых активов напрямую в публичную блокчейн-сеть. Проект бы реализован в конце мая 2026 года в рамках подготовки к изменениям законодательства, открывающим новые возможности для использования публичных сетей на российском рынке цифровых активов.
Технологическая инновация.
В ходе эксперимента был смоделирован выпуск долговых обязательств, выраженных в стейблкоине USDT. Для этого использовался смарт-контракт в публичной сети Ethereum при техническом сопровождении Токеона. Участники апробировали технологические и правовые аспекты работы с открытым блокчейн-контуром, а также ключевые сценарии взаимодействия со смарт-контрактом.
Результат и значение для рынка.
Пилот подтвердил технологическую готовность инфраструктуры Токеона к работе с публичными блокчейн-сетями и позволил заранее апробировать модель будущих выпусков ЦФА в открытом контуре. Проект формирует практическую основу для создания новых цифровых финансовых инструментов и дальнейшей интеграции регулируемого российского рынка ЦФА с публичной блокчейн-инфраструктурой.
Подробнее здесь:
АО «Высочайший»
Предложено решение, предусматривающее выпуск цифровых финансовых активов, выплаты по которым определяются стоимостью золота на дату погашения. Это решение:
По сути, получен новый класс финансовых отношений, а не просто инструмент.
Экономическая особенность последнего заключается в том, что обязательство эмитента изменяется вследствие изменения стоимости базового актива (золота).
Для эмитентов важно внедрять динамическое хеджирование (фьючерсы, опционы) и предусматривать механизмы балансировки залогового фонда.
Предлагаемое проектное решение, включающее залоговый фонд, независимого попечителя и обязательное раскрытие хеджевых позиций, снижает кредитный риск эмитента и повышает доверие к инструменту.
ЦФА, обеспеченные золотом — будущее рынка ЦФА, тиражирование проекта целесообразно в России, в рамках развития рынка ЦФА.
Партнёр года
Web3 Tech
За прошедшие годы на основе технологий Web3 Tech созданы и успешно работают ЦФА-платформы в ведущих банках РФ (включая А-Токен Альфа-Банка). В этом году Web3 Tech реализовала для ПАО «БАНК УРАЛСИБ» проект по созданию собственной технологической инфраструктуры для выпуска и обращения цифровых финансовых активов. Решение развернуто по модели On-premise в ИТ-контуре банка. Банк получил контроль над размещением ключевых компонентов, данными, доступами, эксплуатацией и дальнейшим развитием платформы.
Проведенные интеграционные работы позволили встроить платформу в инфраструктуру банка и сформировать единую технологическую цепочку операций с ЦФА: от регистрации участников и подготовки решения о выпуске до выпуска, учета, обращения и исполнения обязательств. Транзакции фиксируются в распределенном реестре, а юридически значимые действия выполняются с использованием электронной подписи.
Уникальность проекта заключается в адаптации промышленной ЦФА-платформы к действующему технологическому ландшафту крупного банка с сохранением сертифицированного блокчейн-ядра. Банк получил собственную платформу в защищенном контуре, которую можно развивать за счет новых смарт-контрактов, продуктовых сценариев и интеграций без замены базовой инфраструктуры.
Ключевым условием успешной реализации стала гибкость продуктовой и проектной команд. Требования уточнялись по мере развития рынка ЦФА, проверки продуктовых гипотез и изучения потребностей целевой аудитории. Web3 Tech последовательно адаптировала функциональный состав, сценарии выпуска, пользовательские роли и интеграционные механизмы под бизнес-приоритеты и технологические требования банка.
Практический результат проекта подтвержден включением ПАО «БАНК УРАЛСИБ» в реестр операторов информационных систем, в которых осуществляется выпуск ЦФА, 16 апреля 2026 года. Банк получил собственную инфраструктуру для развития нового направления бизнеса, запуска выпусков ЦФА и последующего предоставления соответствующих сервисов корп. клиентам.
Диасофт
Ozon Банк — цифровой банк с многомиллионной клиентской базой. Стратегическая задача проекта — выход на рынок ЦФА в статусе оператора информационной системы (ОИС) и создание собственной инфраструктуры для выпуска, учета и обращения цифровых финансовых активов.
Партнером проекта стал «Диасофт», технологическую основу составили Digital Q.DFA и Digital Q.Blockchain. Перед командой стояла задача создать систему, соответствующую требованиям Банка России, интегрировать ее с IT-ландшафтом банка и подготовить к аудиту.
Digital Q.DFA автоматизирует процессы ОИС, включая выпуск, учет и обращение ЦФА. Digital Q.Blockchain на базе Hyperledger Fabric обеспечивает инфраструктуру распределенного реестра, защиту транзакций, консенсус RAFT и исполнение операций через смарт-контракты. Готовая промышленная платформа позволила не создавать инфраструктуру с нуля, а сосредоточиться на адаптации и интеграции.
За 4 месяца создана промышленная платформа для работы с ЦФА, автоматизированы ключевые операции и регуляторная отчетность, обеспечены интеграция с системами банка, надежность и масштабируемость решения.
18 июня 2026 года Банк России включил Ozon Банк в реестр операторов информационных систем, в которых осуществляется выпуск ЦФА.
Главный результат — полный путь от старта работ до регуляторного результата за 4 месяца. Ozon Банк получил технологическую основу для самостоятельного развития бизнеса ЦФА.
Проект демонстрирует, что сложную и высокорегулируемую инфраструктуру нового финансового рынка можно вывести на промышленный уровень в сжатые сроки благодаря сочетанию готовой платформы, экспертизы финансового рынка и тесной работы команд банка и технологического партнера.
Полное описание кейса: https://disk.yandex.ru/i/IJhPjw3lbdZEdA
TEV CONSULTING
TEV Consulting (tevconsulting.finance) — независимая консалтинговая компания по ЦФА и корпоративным финансам. Основатель и CEO Елена Требина — заместитель председателя Комиссии по ЦФА ТПП РФ. Компания проконсультировала более 50 компаний по выпуску и моделированию параметров выпусков ЦФА, участвовала в экспертной проработке Указания Банка России № 7277-У о раскрытии информации эмитентами ЦФА и работает над стандартами защиты инвесторов.
Госсектор и АПК. Как независимый эксперт в органах контроля обществ с федеральным участием Елена Требина с 2024 года — независимый председатель ревизионной комиссии АО «Головной центр по воспроизводству сельскохозяйственных животных» (управление Росимущества), где продвигает ЦФА как инструмент финансирования компаний госсектора и АПК («Лизинг падает, ЦФА растут»).
Наука и образование. Участник Международной научной конференц-сессии «Государственное управление и развитие России: ценности, вызовы, приоритеты» (Президентская академия): по её итогам выпущены методические пособия и сборники по госуправлению для предприятий РФ, статьи рецензированы В.А. Гамзой (ТПП РФ) и д.э.н., проф. А.С. Генкиным. Спикер пленарной сессии VI конференции Финансового университета «Трансформация финансовых рынков в условиях цифровой экономики» (2024) и участник VII конференции (2025).
Международное направление. Аналитика «Контур ЦФА-расчётов между РФ и странами БРИКС», выступление на форуме «Горизонты БРИКС», доклад о цифровых активах на Russia-Africa Expo 2025 и форуме «Мали — Россия» (2025) — продвижение российской модели ЦФА в дружественных странах.
Публичная работа. Регулярные экспертные публикации в РБК, «Банковском обозрении» и Finversia (смарт-контракты, токенизация реальных активов, сукук-ЦФА, ЦФА в казначействе), бесплатные гайды для эмитентов и инвесторов.Совокупность достижений за год — вклад в нормативную базу, продвижение ЦФА в госсекторе и АПК, научно-образовательная и междун. работа, системная публичная аналитика — оказала значимое влияние.
Платформа года
А-Токен
А-Токен
А-Токен ведет ежедневную работу по выпуску ЦФА, делая упор на инновационные решения, стараясь предложить инвестору максимально привлекательный и надежный диверсифицированный портфель с разным уровнем срока, ставок и базового актива, а эмитенту — сопровождение на всех этапах от идеи до реализации. Начиная с августа 2025 года, на платформе впервые в отрасли были представлены новые продукты:
Кроме того, через платформу впервые разместились такие эмитенты, как Росатом, Золотое Яблоко, Аскона, Street Beat, Simple, Гулливер, Село Зеленое, Торговый дом “Содружество”, ТНС-Энерго, Астра и др.
Платформа является лидером по количеству инвесторов — более 301 тыс. клиентов. Помимо продуктового развития уделяется большое внимание просвещению:
А-Токен
По данным сайта Cbonds А-Токен является бессменным лидером рынка ЦФА по объему розничных размещений на протяжении всего года. Платформа ежемесячно передает данные о новых выпусках ЦФА в полном объеме.
С начала 2026 года было выпущено в широкую розницу ЦФА объемом 160 млрд. руб.
Атомайз
Атомайз является лидером по внедрению новых механик и функционала на рынке ЦФА. за последний год первыми на рынке запустили:
— Информация о платформе
— Информация за 26Н1 год
Прорыв года
Альфа-Банк
ЦФА с Банковской Гарантией
С сентября 2025 года на рынке появился новый продукт, который объединяет в себе и возможность права требования денежных средств инвестора, так и его защиту. В данном случае банк выступает гарантом выплаты денежных средств, тем самым берет на себя риски и 100% защиту инвестора в случае наступления дефолта компании, что особенно актуально в сложившейся на рынке ЦФА ситуации.
Продукт является значимым шагом в развитии рынка ЦФА, поскольку повышает уровень защищенности инвесторов, укрепляет доверие к инструменту и делает инвестиции в цифровые финансовые активы более понятными и надежными.
Продукт обладает потенциалом для масштабирования, поскольку открывает возможность выхода на рынок компаниям, которые не проходят по первичным критериям платформ. За 2026 год уже было реализовано 6 подобных сделок.
https://alfabank.ru/alfa-investor/t/tsfa-zhelezno-15-s-garantiey-alfa-banka/
Атомайз
вторичная торговля ЦФА
Платформа ЦФА в Т поддерживает режим автоматического полного/частичного сопоставления встречных заявок.
Режим работы: круглосуточно, без выходных и праздничных дней.
Формат сделок: Прямое взаимодействие между клиентами платформы. Различные типы заявок. Наиболее распространённые – рыночные и лимитные. Полноценный стакан для отслеживания заявок.
Инфраструктура: Платформа поддерживает моментальное исполнение встречных заявок с фиксацией в блокчейне. Допустимо частичное исполнение заявок.
Цены: Текущая стоимость актива определяется исходя из спроса и предложения на платформе автоматически.
Коридор цен ограничивает сильные скачки.
Клиенты видят фактическую доходность токена в стакане зависимости цены на вторичном рынке.
Ликвидность: Маркет-мейкер поддерживает ликвидность, выставляя заявки на покупку и продажу.
Ежеквартально совершается 100К + сделок на вторичном рынке.
Сбербанк
Реализация вторичного рынка ЦФА — это совершенно новый функционал, позволяющий пользователям Платформы Цифровые Активы Сбера быстро и безопасно торговать цифровыми финансовыми активами, повышая их ликвидность и доступность.
Сайт Платформы:
Сделка года в области ЦФА
Селигдар
В2В сделка с золотом, эмитент — Селигдар
Первая на рынке ЦФА B2B-сделка с золотом стала значимым шагом в развитии цифровых финансовых инструментов для товарных активов. Уникальность сделки заключается в возможности прямой поставки золотого слитка от золотодобывающей компании инвестору через цифровую инфраструктуру. Такой формат позволяет покупателю получить физический актив в сжатые сроки, снизить транзакционные издержки и упростить процесс исполнения сделки.
Сбер
Сбер выпустил структурный ЦФА, выплата купона по которому привязана к Цене индекса Мосбиржи. Расчет цены Базового актива осуществляется на основе данных, публикуемых Мосбиржей. Выплата суммы основного долга до одному ЦФА в размере 1000 руб.
Эмитент года
Госкорпорация Росатом
Госкорпорация Росатом
Росатом является одним из крупнейших эмитентов на рынке ЦФА по ожидаемому объему размещений. Компания заявила, что в рамках программы до конца 2026 года планируется выпуск ЦФА общим объемом до 50 млрд рублей.
На текущий момент уже привлечено порядка 10 млрд рублей, при этом выпуски были собраны досрочно, что подтверждает высокий интерес со стороны инвесторов и востребованность инструмента ЦФА. Размещения были ориентированы на привлечение средств розничных инвесторов, в том числе для стимулирования участия частного капитала в финансировании значимых государственных проектов и развитии внутреннего инвестиционного рынка.
Важной частью выпуска стала масштабная коммуникационная и образовательная кампания для сотрудников Росатома, охватившая в том числе сотрудников из удаленных регионов. Совместная работа была направлена на повышение финансовой грамотности, знакомство сотрудников с механизмом ЦФА, его возможностями и преимуществами для инвесторов.
https://alfabank.ru/news/t/release/alfa-bank-i-rosatom-vipustyat-tsfa-na-50-mlrd-rublei/
АО Сбербанк КИБ
С начала 2026 года на платформе ЦФА Сбера было выпущено 500+ долговых ЦФА, эмитентом которых выступил АО Сбербанк КИБ. Общий объем выпусков на платформе за 2026 год составил 1,6 трлн руб. (с учетом закрытых выпусков).
АО Сбербанк КИБ — ключевая инвестиционная компания Сбера. Кредитный рейтинг — ААА (от Акра и Эксперт РА).
Лучшая аналитика рынка ЦФА
RUDATA Интерфакс
Кейс: «RUDATA: структурированные данные по российским цифровым финансовым активам (ЦФА)»
За 2025-2026 годы RUDATA расширила покрытие данными по цифровым финансовым активам. Команда проекта аккумулирует и структурирует данные по ЦФА для целей учета, риск-менеджмента, регуляторной отчетности и инвестиционного анализа, включая справочную информацию, денежные потоки и рейтинги.
Чтобы включить новые сведения в базу RUDATA, необходимо было решить основные проблемы рынка данных ЦФА – фрагментированность, разрозненность и отсутствие общих стандартов представления информации.
RUDATA предоставляет банкам, управляющим компаниям, аналитикам и другим профессиональным участникам рынка единую, структурированную и машиночитаемую модель данных по ЦФА.
Пользователи получают готовые к анализу блоки информации в привычных для них логике и формате, сопоставимом с данными по акциям и облигациям, без необходимости самостоятельно выстраивать сложные интеграции и методологии обработки. Такой подход существенно снижает ИТ- и операционные издержки пользователей – участников финансового рынка.
Какие задачи решает проект
Проект направлен на сбор, фильтрацию и подготовку полной информации по российским ЦФА в формате, привычном участникам финансового рынка. Ключевая задача – минимизация интеграционных расходов клиентов и снижение аналитической нагрузки при работе с данными по ЦФА.
Покрытие данных включает:
CBonds
За прошедший год мы продолжили развивать аналитику рынка ЦФА и обеспечили покрытие всех публичных выпусков с удобным поиском по инструментам. Существенно расширили базу данных, добавив параметры, отражающие специфику именно ЦФА: Hardcap/Softcap, тип ЦФА, возможность дробления, получение физического актива и другие характеристики. В результате пользователям сайта и API Cbonds доступны структурированные и детализированные данные по всему публичному рынку ЦФА.
Продолжили и регулярное аналитическое покрытие рынка. Ежемесячно выпускали материалы с актуальной статистикой и инфографикой, отслеживали динамику объемов, количества выпусков, структуры рынка и его ключевых участников. Помимо отдельных аналитических бюллетеней, результаты нашей работы регулярно представлялись в обзорах рынка ЦФА в журнале Cbonds Review.
Главным новым проектом года стал сбор данных непосредственно от операторов информационных систем. Альфа-Банк, Атомайз, Сбер, Токеон и ЦФА Хаб начали предоставлять Cbonds информацию об объемах публичных и непубличных ЦФА на своих платформах. Мы структурируем и публикуем эти данные на сайте, благодаря чему наши клиенты могут видеть не только публичные выпуски, но и более полную картину рынка, а также сравнивать масштабы и динамику работы крупнейших ОИС.